Wall Street è sull’orlo del collasso secondo John Hussman, l’economista che ha previsto l’ scoppio delle bolle finanziarie del 2000 e del 2008.
Le previsioni di Hussman hanno scosso gli investitori di tutto il mondo. L’indice S&P 500 potrebbe subire un crollo del 64%secondo le sue fosche previsioni, dovute alle valutazioni estreme delle azioni e alle sfavorevoli condizioni di mercato.
Cerchiamo di capire meglio se le sue affermazioni sono fondate e quale potrebbe essere il loro impatto sul mercato finanziario.
Valutazioni azionarie estreme: il cuore del problema
IL valutazioni azionarie estreme costituiscono il cuore del problema nei mercati finanziari odierni. Indicano una situazione in cui le azioni hanno raggiunto livelli di valutazione eccessivamente elevati rispetto ai loro fondamentali, come utili o vendite. Questo scenario implica che non vi è più spazio per ulteriori aumenti dei prezzi delle azioni. e che i potenziali rendimenti potrebbero essere inferiori.
Utile per azione dell’S&P 500
Fonte Bloomberg
Un indicatore importante delle valutazioni azionarie è l’ Rapporto prezzo/utile S&P 500che mostra il prezzo di un titolo relativamente ai suoi utili per azione. Attualmente, questo rapporto è aumentato da 15 volte in ottobre a 19suscitando crescenti preoccupazioni tra gli investitori circa le attuali valutazioni del mercato azionario.
Nonostante queste valutazioni estreme, lL’indice S&P 500 ha continuato a registrare guadagni significativi. Solo quest’anno, è aumentato di quasi il 19% e ha accumulato guadagni totali di oltre il 400% dal 2008. Questa crescita è stata alimentata da diversi fattori, tra cui gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse adottati dalla Federal Reserve per stimolare l’economia. Inoltre, si è verificato un massiccio rally nei titoli tecnologici, guidato da importanti aziende come Nvidia, Apple e Tesla, il cui successo è stato supportato dal crescente interesse degli investitori nell’innovazione tecnologica, come l’intelligenza artificiale.
Tuttavia, nonostante gli impressionanti guadagni, le crescenti valutazioni azionarie rendono il mercato vulnerabile a una possibile correzione. Esperti e investitori sono sempre più preoccupati che questa situazione possa portare a una bolla speculativa, simile a quelle che si sono verificate nel 2000 e nel 2008, quando le valutazioni erano estremamente elevate e il mercato ha subito gravi battute d’arresto.
Indice di paura e avidità per S&P 500
Fonte Cnn Business
John Hussman, esperto di bolle finanziarie
John Hussman è un professore di economia alla Stanford University, noto per le sue previsioni ribassiste e per aver previsto con largo anticipo lo scoppio delle bolle speculative del 2000 e del 2008. Nonostante il mercato abbia registrato recenti guadagni, Hussman mantiene la sua posizione pessimistica sulle azioni statunitensi.
Secondo lui, La combinazione di valutazioni azionarie storicamente ricche e di dati interni di mercato sfavorevoli è un segnale allarmante indicando la presenza di una bolla speculativa. Hussman avverte che una situazione così estrema potrebbe portare a un crollo significativo dei mercati finanziari.
Investitori e analisti seguono attentamente le parole di Hussman: la sua esperienza e il successo nel prevedere le bolle finanziarie hanno conferito alle sue parole una notevole credibilità nel mondo degli investimenti.
Previsioni sulle azioni
Hussman ritiene che la performance delle azioni sia una questione di matematica semplice.
Valutazioni troppo elevate comportano rendimenti più bassi. E le valutazioni sono attualmente a livelli così storicamente elevati che solo un L’S&P 500 scende del 64% riporterebbe i rendimenti prospettici a livelli normali.
Negli ultimi dieci anni, l’allentamento quantitativo della Federal Reserve ha portato molti investitori a credere che questa politica possa fornire un supporto affidabile al mercato azionario e persino porre fine ai crolli del mercato. Tuttavia, la realtà è diversa: la Fed ha continuato a praticare un allentamento persistente e aggressivo durante il crollo del 2007-2009. Lo stesso è stato fatto più di recente, con l’iniezione di liquidità di emergenza per evitare la crisi del credito dopo la Fallimento della banca della Silicon Valley a marzo.
In passato, i peggiori risultati di mercato si sono verificati quando la Fed ha adottato politiche di allentamento in un contesto caratterizzato da debolezza economica e avversione al rischio tra gli investitori. Quindi se pensi che un “cambio di rotta” da parte della Fed sia qualcosa che gli investitori dovrebbero sperare, stai trascurando la situazione reale.
In altre parole, Hussman mette in guardia coloro che credono che la Fed possa essere l’antidoto ai problemi di mercato. Gli investitori dovrebbero essere più cauti e considerare che le politiche della Fed possono avere impatti imprevisti e che una strategia di investimento ponderata è essenziale per orientarsi nelle complessità del mercato finanziario.
Hussman non è l’unico analista a prevedere un crollo azionario. Anche Michael Hartnett, capo stratega degli investimenti presso la Bank of America, ha recentemente affermato di aspettarsi un «grande crollo».
